文丨詹詹编辑丨百进

来源丨新商悟

（本文约为 800字）

5月25日，博云新材涨停封板，股价报29.24元/股（前复权，下同），从3月10.09元/股的低点算起，涨幅已超过170%，稳稳跻身商业航天翻倍牛股行列。

然而，5月26日开盘后，股价一字跌停，报收26.32元/股，总市值跌至约151亿元。

冰火两重天之间，仅隔了一纸澄清公告。

5月25日晚间，连续三天触及异常波动的博云新材发布了风险提示公告，澄清了几条在投资者社区广泛流传的传闻：

关注到有关媒体平台有人发帖，称“公司和蓝箭航天签署了2026—2028年累计5.6亿元框架协议……”“公司为蓝箭航天‘朱雀三号’可回收火箭热防护系统的独家供应商……”“公司的碳/碳喉衬已批量配套‘快舟系列’，高品复购的耗材，业绩将成几何级数增长……”“公司与霍尼韦尔组建合资公司，预计2026年随着相关产品交付量加速，为公司带来确定性营收增量……”等，公司郑重澄清，以上信息均属不实言论，敬请广大投资者理性投资，注意风险。

根据公告，2026年以来，博云新材没有“快舟系列”配套碳/碳喉衬产品的销售收入，未与蓝箭航天签署任何框架协议，也并非“朱雀三号”的供应商。

拆开业绩底牌，这场“上天行情”的根基其实非常薄弱。2025年度，博云新材营收9.1亿元，其中，商业航天产品营收只有200多万元，在主营业务收入中占比不足1%。2026年，商业航天产品至今尚未产生任何销售收入。

所谓的“霍尼韦尔合资公司”，并未纳入博云新材合并报表范围。2025年度，其净资产为-3072.08万元，净利润亏损3320.59万元，早已资不抵债。

正经社分析师认为，一条由好事者在社交平台发布的帖子，就能推动百亿市值的上市公司连续涨停，这种现象本身就折射出A股概念炒作的荒诞性。而在博云新材之外，商业化航天板块整体承压：5月26日，航天动力、飞亚达跌停，西部材料、信维通信、航宇微等集体跟跌。

换句话说，在翻倍牛股的狂欢里，核心玩家已经在涨停板上完成了腾挪。而5月26日一字跌停板上的数十亿封单，绝大多数属于普通投资者，他们用真金白银，为故事最后的买单环节付了账。【《新商悟》出品】

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