文源 | 源媒汇

作者 | 童画

股民们可能没想到，整个二季度，北向资金居然整体减持了银行板块。

国泰海通证券近日的一份银行业周报指出，二季度银行股在北向资金的持仓占比为4.58%，环比下滑1.76个百分点。

但就在一片“减持潮”里，北向资金也玩起了“逆势翻牌”——42家A股上市银行中，居然还有10家得到了增持。

最亮眼的，莫过于渝农商行，北向资金在二季度直接增持了逾8400万股。

这波“整体撤退、局部加仓”的操作，到底藏着北向资金什么小心思？

01.

为什么要增持渝农商行？

都说北向资金是“聪明钱”，所以其一举一动也被股民们视为A股的风向标。

国泰海通的研报指出，截至二季度末，北向资金持有银行股的总市值降至1433亿元，较一季度减少约200亿元，占其全部持股的比例降至4.58%。

但是，42家A股上市银行出现明显分化，渝农商行就成为外资青睐的银行股。

今年一季度末，北向资金持有渝农商行36125万股，二季度末升至44604万股。

算下来，增加了8479.31万股，持股占比从4.08%升至5.04%。

图片来源于Wind

持仓占比同步提升，代表资金主动加码，而非被动持仓。

可能有人会问，那么多上市银行股，为什么北向资金偏偏盯上渝农商行？

其实这波操作，完全是北向资金“精准踩点”的结果。渝农商行的几个核心优势，刚好戳中了外资的选股“命门”。

先说行业地位，渝农商行是我国资产规模最大的农商行。

近日，英国《银行家》杂志公布了2024年全球银行1000强排行榜，渝农商行稳居全国上榜农商行第一名。

其次，地缘红利——底盘稳得没话说。

渝农商行扎根重庆，辐射成渝双城经济圈核心腹地，本地企业、居民信贷需求持续释放。

再看资产质量，外资最看重的安全底线。

买银行股，最怕踩到不良贷款的坑。渝农商行常年严控信贷投放标准，不良贷款率长期处于农商行低位区间。

最后再来看分红，上市以来，渝农商行不仅分红比例稳定，股息回报也非常可观。

对于追求稳健回报的北向资金来说，像渝农商行这种“低波动、高分红”的标的，简直就是长线配置的“香饽饽”。

在农商行板块被外资冷落的情况下，渝农商行能拿到逾8400万股增持，足以说明外资对它的认可。

02.

还有9家银行各有“好戏”

Wind数据也印证了国泰海通的研究，10家A股上市银行在二季度获增持。

除渝农商行以外，还有9家A股上市银行同步获得北向资金增持，覆盖国有大行、股份行、城商行和农商行四大赛道。

并且，没有一家是平庸跟风标的，每家银行都有独家加分项。

先来看国有大行阵营，这次增持名单里，仅有1家国有大行获得了北向资金加仓。

它就是中国银行，二季度被北向资金增持10932.59万股。

国有大行凭借极低的估值、垄断性的行业地位和稳定的分红，一直是北向资金的“压舱石”选择。

尤其是在市场波动加大的时候，外资更愿意把仓位往国有大行里挪。

再来看股份行阵营，这次有平安银行、浦发银行、中信银行这3家股份行入围增持名单。

这3家股份行的共同点，就是都有自己的“特色拿手好戏”。

例如，有的深耕零售财富管理，私行、理财业务领跑；有的深耕普惠小微，政策红利持续兑现；有的客户基础扎实，业绩增长的确定性强。

在外资眼中，差异化等于长期成长空间。

还有4家城商行在二季度被北向资金增持，分别是宁波银行、成都银行、西安银行、重庆银行。

其中，宁波银行被增持最多，达到8084万股，彰显了优质银行的本色。

“在新一任领导班子带领下，预计宁波银行将在可预期的未来重塑龙头银行风范，充分享受估值溢价”申万宏源证券此前曾上调了对宁波银行2026年、2027年的业绩预测。

还有一只被增持的银行股——常熟银行，北向资金二季度“偷偷”买入了约660万股。

图片来源于Wind

上述9家A股上市银行分属不同赛道，但底层逻辑高度统一，无明显资产瑕疵、业务有核心壁垒、估值合理。

即便银行板块整体走弱，外资也愿意持续布局。

03.

32只银行股被大幅减持

北向资金最近在银行股上的操作，主打一个结构化，看得股民一头雾水。

一边是10只银行股被逆势增持，另一边却是32只银行股被北向资金大幅减持。

短短三个月，交通银行直接被减持12553.01万股。

股份行龙头招商银行同样没能逃过，北向资金二季度硬生生减持了10052.23万股。

放眼整张减持榜单，不止交通银行、招商银行，国有行、股份行、城商行、农商行扎堆被减持。

例如，二季度北向资金对青农商行的减持最少，仅仅减了417.30万股，对于同一区域的青岛银行却减持了947.05万股。

这足以看出，当下外资对银行板块内部预期分歧巨大，选股眼光变得格外挑剔，股民直呼北向资金的心思太难猜。

其实，如果把北向资金增减持的这两份名单放在一起对比，其选股小心思直接藏不住了，一些硬性筛选标准或许会成为股民们的“避雷指南”。

首先，低估值、高分红是硬门槛，没有商量的余地。若股价贵、分红少，完全失去持仓意义。

其次，资产质量是不可退让的生命线。外资风险容忍度极低，有一丝瑕疵都会果断减仓。

再次，区域经济决定增长天花板。一些被减持银行，多布局经济增速偏弱区域。

最后，银行的业务要有差异化护城河，拒绝同质化内卷。

上述四条标准叠加，外资筛选银行的逻辑简单直白：不追逐短期炒作行情，只锚定长期基本面。

总的来说，北向资金二季度对银行股的这波“整体减持、局部增持”的操作，看似矛盾，实则合理。

整体减持只是表象，内核是外资新一轮结构性调仓。

不过，银行板块整体降温，不代表赛道彻底失去机会，北向资金只是在集中筹码，锁定优质龙头。

东海证券最新的研报指出，“大行底仓看分红确定性，中小银行看资产质量领先出清和息差弹性”。

可见，银行股投资，拼的不是短期涨跌，而是长期稳定收益。

注：文章素材来源于官方报道和公开资料，观点仅供参考｜部分图片来源于网络，如有侵权请告知删除。